মঙ্গলবার, EUR/USD পেয়ার ডলারের চলমান দুর্বলতা থেকে উপকৃত হয়ে, টানা তৃতীয় দিনে বেড়েছে।
ফেডারেল রিজার্ভের আক্রমনাত্মক সুদের হার বৃদ্ধির কারণে সাম্প্রতিক মাসগুলিতে গ্রিনব্যাক সক্রিয়ভাবে শক্তিশালী হচ্ছে।
এবং সম্প্রতি পর্যন্ত, ব্যবসায়ীরা ভাবছিলেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক রেট বাড়াতে কতদূর যেতে পারে।
যাইহোক, এখন বাজার আলোচনা এই ধারণাকে ঘিরে তৈরি হয়েছে যে ডিসেম্বর থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আর্থিক কঠোরতার গতি হ্রাস করা যেতে পারে।
এটা আশা করা হচ্ছে যে নভেম্বরে 75 bps বৃদ্ধির পর, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক ডিসেম্বরে 50 bps এবং ফেব্রুয়ারি এবং মার্চ মাসে 25 bps হার বাড়াবে৷ ফলস্বরূপ, মূল হার 2023 সালে 5%-এ সর্বোচ্চ হবে।
কিয়েটর গ্রুপ বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন, "ফেড কখন স্বীকার করবে যে তারা আজ পর্যন্ত যা করেছে তা কার্যকর হবে সে সম্পর্কে বাজার এখনও অনিশ্চিত। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক মূল্যস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য তার আদেশকে গুরুত্ব সহকারে নেয়, তবে এটিকে খুব বেশি শক্ত করার বিষয়ে কথা বলা হচ্ছে।"
১২ অক্টোবর প্রকাশিত সেপ্টেম্বরের FOMC মিটিং এর কার্যবিবরণী দেখায় যে বেশ কিছু মিটিং উপস্থিতি ইঙ্গিত দিয়েছে যে অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির উপর নেতিবাচক প্রভাবের ঝুঁকি কমাতে আরও নীতি কঠোর করার গতি প্রশমিত করা গুরুত্বপূর্ণ হবে, বিশেষ করে বর্তমান অত্যন্ত অনিশ্চিত বিশ্বে অর্থনৈতিক এবং আর্থিক পরিবেশে।
১৪ অক্টোবর, কানসাস সিটি ফেডের প্রেসিডেন্ট এথার জর্জ বলেছেন যে ফেডের উচিত সুদের হার আরও ধীরে এবং স্থিরভাবে বাড়ানো উচিত যাতে গৃহীত নীতি অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলার সময় পায়।
জর্জ বলেছিলেন, "বাস্তব অর্থনীতিতে সম্পূর্ণ প্রভাব সম্ভবত এখনও অব্যাহত রয়েছে।"
তিনি যোগ করেছেন যে চলমান হার বৃদ্ধিকে সমর্থন করার সময়, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পদক্ষেপগুলি অবশ্যই ভারসাম্যপূর্ণ হতে হবে।
তিনি বলেছিলেন যে হারের বৃদ্ধি বেশি থাকতে হবে এবং আগের চিন্তার চেয়ে বেশি সময় ধরে তাদের শীর্ষে থাকতে হবে।
জর্জ বলেছিলেন, "এই উল্লেখযোগ্য সুদের হার পরিবর্তনগুলি ভবিষ্যতের নীতি সম্পর্কে অনিশ্চয়তা বাড়াতে পারে। আমি মনে করি যে আমরা এই রাজনৈতিক অনিশ্চয়তাকে কতটা কমাতে পারি তা বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ।"
এবং এখন ফেড কর্মকর্তারা ভাবছেন যে তারা কখন রেট বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেবে কারণ তারা তাদের প্রভাব মূল্যায়ন করে, যে কোনো হারের পরিবর্তন কার্যকর হতে অনেক মাস সময় লাগে।
সান ফ্রান্সিসকো ফেডের প্রেসিডেন্ট মেরি ডালি গত শুক্রবার বলেছিলেন যে তিনি মনে করেন মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার বৃদ্ধির গতি কমানোর বিষয়ে আলোচনা শুরু করা উচিত।
ডিসেম্বর থেকে মার্কিন হারের অল্প বৃদ্ধির সম্ভাবনা ডলারের আশাবাদকে যুক্ত করে না, কারণ এর অর্থ হল যে মুদ্রানীতি এটিকে আরও সমর্থন দেবে না।
মার্কিন পরিসংখ্যান দেখিয়েছে যে অক্টোবরে দেশটির বেসরকারি খাতে ব্যবসায়িক কার্যকলাপ দ্রুত গতিতে হ্রাস পেতে থাকে।
কম্পোজিট পিএমআই সূচক 49.3 পয়েন্টের পূর্বাভাসের বিপরীতে 49.5 থেকে 47.3 পয়েন্টে নেমে এসেছে।
তথ্যটি বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাসকে শক্তিশালী করেছে যে ফেড বছরের শেষের দিকে নীতি কঠোর করার ক্ষেত্রে কম আক্রমনাত্মক হবে।
ফলস্বরূপ, ডলার ইউরোপীয় সেশন চলাকালীন কিছু পয়েন্ট হারিয়েছে, যখন প্রধান ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি শক্তিশালী বৃদ্ধি দেখিয়েছে, যা EUR/USD জোড়াকে উন্নত বাজারের মনোভাব থেকে উপকৃত হতে দেয়।
সোমবারের ফলস্বরূপ, S&P 500 1.19% যোগ করেছে, বেড়ে 3797.34 পয়েন্ট হয়েছে।
এদিকে, EUR/USD আরও বিনয়ীভাবে পারফর্ম করেছে, দিনে প্রায় 0.13% বেড়ে 0.9875 এর কাছাকাছি শেষ হয়েছে।
মঙ্গলবার, প্যাটার্ন নিজের পুনরাবৃত্তি করেছে।
কনফারেন্স বোর্ড বলেছে যে মার্কিন ভোক্তাদের আস্থা সেপ্টেম্বরে সংশোধিত 107.8 থেকে অক্টোবরে 102.5 এ নেমে যাওয়ার পরে গ্রিনব্যাক ইন্ট্রাডে লাভের দিকে ফিরে এসেছে। বিশ্লেষকরা সূচকে শুধুমাত্র 106.5 পয়েন্টে পতনের পূর্বাভাস দিয়েছেন।
আজ একটি প্রধান উদাহরণ যে অর্থনীতির জন্য খারাপ খবর মার্কিন স্টক মার্কেটের জন্য ভাল খবর।
ওয়াল স্ট্রিট মঙ্গলবার লাভ বাড়িয়েছে কারণ দুর্বল পরিসংখ্যনের সাম্প্রতিক রিলিজ আশা জাগিয়েছে যে ফেড তার রেট বৃদ্ধির আক্রমনাত্মক গতি কমিয়ে দেবে।
উপরন্তু, এই সপ্তাহে এবং গত সপ্তাহে প্রকাশিত তৃতীয়-ত্রৈমাসিক আর্থিক ফলাফল বেশ কয়েকটি মার্কিন কোম্পানির জন্য দেখিয়েছে যে সাম্প্রতিক মাসগুলিতে আয়ের অনুমান হ্রাস পেয়েছে, তবে একটি শালীন গতিতে।
মরগান স্ট্যানলি কৌশলবিদরা বলছেন, S&P 500 সূচক 4000 বা 4150 এর দিকে তার র্যালি চালিয়ে যেতে পারে।
তারা ইঙ্গিত দেয় যে ফেড সুদের হার বৃদ্ধিতে বিরতি দিতে পারে বলে আলোচনা তীব্র হওয়ার পরে স্টক মার্কেট উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে এবং এটি অনেকের প্রত্যাশার চেয়ে তাড়াতাড়ি ঘটতে পারে।
বিশেষজ্ঞরা স্বীকার করেছেন যে ১-২ নভেম্বর পরবর্তী FOMC সভায় আর্থিক হারে এই ধরনের পরিবর্তন ঘটতে পারে।
একই সময়ে, বিশ্লেষকরা বলছেন যে S&P 500 সূচকের পূর্বাভাস চতুর্থ ত্রৈমাসিকের আয়ের প্রতিবেদনের উপর নির্ভর করে। তারা এখনও 2023 সালে কোম্পানির আয়ের অনুমানে তীব্র পতনের জন্য অপেক্ষা করছে, যা স্টকের দামের নীচে চিহ্নিত করবে, কিন্তু এটি এখনও ঘটেনি।
মরগান স্ট্যানলি বলেছেন, " সোজা কথা, আমাদের আস্থা নেই যে ২০২৩ সালের জন্য আয়ের উপর যথেষ্ট পরিমাণে জমা হবে যাতে শেয়ার প্রতি আয়ের পূর্বাভাস এমনভাবে কমে যায় যা স্টককে নতুন নিম্ন পর্যায়ে পাঠায়। আমাদের মূল দৃশ্য ডিসেম্বরে হবে, যখন ছুটির চাহিদা কমে যাবে, অথবা জানুয়ারি এবং ফেব্রুয়ারিতে Q4 প্রতিবেদনের মরসুমে, যখন কোম্পানিগুলি তাদের ২০২৩ সালের পূর্বাভাস নিয় জোর বিতর্ক করতে বাধ্য হবে৷ ইতোমধ্যে, রালিটি উপভোগ করুন এবং র্যালিটি ব্যর্থ হবে নাকি চলামান থাকবে তা মূল্যায়ন করতে S&P 500 সূচকের ২০০ সপ্তাহের মুভিং এভারেজের উপর ঘনিষ্ঠ নজর রাখুন৷"
মঙ্গলবার, বিস্তৃত বাজার সূচকটি আগের দিনের লাভে প্রায় ১.২% যোগ করেছে, যখন গ্রিনব্যাক দুর্বল হতে চলেছে, যা EUR/USD জোড়ার সুবিধা নিতে ব্যর্থ হয়নি, যা প্রায় তিন-সপ্তাহের উচ্চতায় উঠেছে।
স্পষ্টতই, ফেড এটি নিরাপদে খেলছে। যাইহোক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিনিধিরা উল্লেখ করেছেন যে মূল্যবৃদ্ধির স্থগিতাদেশ কেবলমাত্র মুদ্রাস্ফীতির ধীরগতির স্পষ্ট এবং বিশ্বাসযোগ্য প্রমাণের পরেই সম্ভব, ডয়েচে ব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা বলছেন৷
সম্প্রতি রয়টার্স দ্বারা জরিপ করা কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি বর্তমান স্তরের প্রায় অর্ধেকে না আসা পর্যন্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিরতি দেওয়া উচিত নয়।
এটি বর্তমানে ভোক্তা মূল্য সূচক অনুযায়ী 8% ছাড়িয়ে গেছে।
সমীক্ষা অনুসারে, মূল্যস্ফীতি ২০২৩ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিক পর্যন্ত অর্ধেক হওয়া উচিত নয়, ২০২২, ২০২৩ এবং ২০২৪ সালে গড় যথাক্রমে 8.1%, 3.9% এবং 2.5%।
এই সপ্তাহে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সেপ্টেম্বরের পিসিই সূচক প্রকাশের দিকে ফোকাস করা হবে।
পূর্বাভাস অনুসারে, মূল সূচকটি আগের মাসের মতো 0.3% হবে, যখন কোরটি আগস্টে 0.6% থেকে 0.5%-এ নেমে আসবে।
যদি পূর্বাভাস সত্য হয়, ডলার অতিরিক্ত সমর্থন পাবে না, যেহেতু বাজার কার্যত ফেডের ভবিষ্যত পদক্ষেপগুলি উদ্ধৃতিতে বিবেচনা করেছে।
যাইহোক, যদি সংখ্যাগুলি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হয় তবে এটি গ্রিনব্যাককে আরও বেশি ঠেলে দিতে পারে, যেহেতু এই ক্ষেত্রে, ডিসেম্বরে 75 bps ফেড রেট বৃদ্ধির প্রত্যাশা বাড়বে এবং 2023 সালে সর্বোচ্চ হার ইতিমধ্যে 5% এর উপরে সেট করা হবে। .
প্রথম দৃশ্যে, ডলার আরও কমতে পারে, এবং দ্বিতীয়টিতে, এটি তার ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা পুনরায় শুরু করতে পারে এবং নতুন উচ্চতা পরীক্ষা করতে পারে।
বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা এখন ভাবছেন যে ডলার কখন সর্বোচ্চ হবে এবং অনুঘটকগুলি কী, টিডি সিকিউরিটিজ বলেছে। তারা বিশ্বাস করে যে ফেড তার অবস্থান পরিবর্তন না করা পর্যন্ত বা অন্যান্য দেশে প্রবৃদ্ধি পুনরায় শুরু না হওয়া পর্যন্ত USD তার সাম্প্রতিক বৃদ্ধি অব্যাহত রাখতে পারে।
টিডি সিকিউরিটিজ একটি বিবৃতিতে বলেছেন, "আমরা বিশ্বাস করি যে বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির বিপরীতে এবং ফেডের টার্মিনাল রেট (আমরা 5% এ) মূল্য নির্ধারণে একটি বিরতি ডলারের শীর্ষে পৌঁছাতে হবে। যদিও ফেডের অবস্থানের পরিবর্তনগুলি সমাবেশকে থামাতে পারে, বিশ্বব্যাপী একটি ট্রফ USD এর বিপরীতে প্রবণতা শুরু করার জন্য বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গি একটি আরও গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হতে পারে। কিছু প্রাথমিক ইঙ্গিত রয়েছে যে স্ট্যাগফ্লেশনের ঝুঁকি শীর্ষে পৌঁছেছে, তবে আমরা বিশ্বাস করি নতুন বিষয়গুলিতে যাওয়ার আগে এটি আরও কিছুটা সময় নেবে।"
EUR/USD-এর ক্ষেত্রে, সোসিয়েট জেনারেলের বিশ্লেষকরা বলছেন যে খারাপ খবরের দাম ইতিমধ্যেই রয়েছে, তাই 0.9550-এর কাছাকাছি নিম্নে ফিরে আসার জন্য বারটি বেশ উচ্চ সেট করা হয়েছে, এমনকি জার্মান অর্থনীতি মন্দার সাথে ফ্লার্ট করছে। একই সময়ে, 0.9950 এলাকাটি ষাঁড়ের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য প্রতিরোধ, যারা সমতা স্তর পরীক্ষা করার লক্ষ্য রাখে, বিশেষজ্ঞরা বলছেন।
EUR/USD জোড়া 0.9900 এর উপরে মূল প্রতিরোধের কাছাকাছি লাভ ধরে রাখে। স্কটিয়াব্যাংকের মত অনুযায়ী, সমতা পুনরুদ্ধার করে এটি ইতিবাচক গতি অর্জন করতে পারে।
ব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা বলেছেন, "জার্মানিতে ইফো (Ifo) জরিপ দেখিয়েছে যে দেশে ব্যবসায়িক আস্থা অক্টোবরে প্রত্যাশার চেয়ে কিছুটা বেশি ছিল; সূচকটি 84.4 থেকে 84.3 পয়েন্টে সামান্য নেমে এসেছে, সেপ্টেম্বরে ঊর্ধ্বমুখী সংশোধিত হয়েছে। প্রত্যাশার ডেটাও প্রত্যাশার চেয়ে কিছুটা ভাল এসেছে (75.6 পয়েন্ট) এবং সেপ্টেম্বরের তুলনায় একটি ভগ্নাংশ বেশি, কিন্তু একটি দুর্বল বর্তমান মূল্যায়ন এবং প্রত্যাশার সংমিশ্রণ স্পষ্টভাবে জার্মানিতে মন্দার ঝুঁকির দিকে নির্দেশ করে।"
তারা যোগ করেছে, "আমরা মনে করি 0.9900-0.9910-এর উপরে বৃদ্ধির ফলে EUR/USD-কে 0.9935-9940-এ প্রধান প্রবণতা (ফেব্রুয়ারি উচ্চ থেকে) পরীক্ষা করার অনুমতি দেওয়া উচিত। 1.00+ স্তরে পৌঁছানো নিকটবর্তী সময়ে ইতিবাচক প্রযুক্তিগত টোনকে শক্তিশালী করবে। সমর্থন রয়েছে 0.9810-0.9815 এলাকা।"