জাপানি ইয়েনের খাড়া পতন FX বাজারের কেন্দ্রীয় মনোযোগের বিষয়গুলোর একটি। JPY এখন প্রতি ডলারে ১৪০ এর নিচে ট্রেড করছে, এবং এটি আরও নিচে নেমে যেতে পারে।
ইয়েনের পতনের কারণ কী?USD/JPY বৃহস্পতিবার তার র্যালি অব্যাহত রেখেছে, এবং দিনে ০.৯% যোগ করেছে এবং ১৪০ এর মূল মনস্তাত্ত্বিক স্তরকে অতিক্রম করেছে।
জুটিটি ১৪০.২২ স্তরে বন্ধ হয়েছে, যা প্রায় ২৫ বছরের মধ্যে এটির সর্বনিম্ন স্তর।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপানের মধ্যে ক্রমবর্ধমান মুদ্রানীতির ব্যবধানের কারণে JPY-এর মন্দার সূত্রপাত হয়েছিল৷ গত সপ্তাহে, ব্যাংক অফ জাপানের গভর্নর হারুহিকো কুরোদা নিশ্চিত করেছেন যে জাপানি নিয়ন্ত্রক মুদ্রাস্ফীতি আরও স্থায়ী না হওয়া পর্যন্ত তার মুদ্রানীতির গতিপথ স্বাভাবিক করবে না৷
একই সময়ে, ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেছেন যে ফেডারেল রিজার্ভকে অবশ্যই তার নীতি কঠোর করা অব্যাহত রাখতে হবে এবং মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য আক্রমনাত্মকভাবে সুদের হার বাড়াতে হবে।
জ্যাকসন হোলে পাওয়েল-এর হকিস বক্তব্য সেপ্টেম্বরে টানা তৃতীয়বার ০.৭৫% হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা বাড়িয়েছে।
ফেড তহবিল ফিউচার মার্কেট এখন এই ধরনের পদক্ষেপের ৭৭% সম্ভাবনার মধ্যে মূল্য নির্ধারণ করছে।
ফেডের সিদ্ধান্তের প্রতি ব্যবসায়ীদের আস্থা অন্যান্য ফেড নীতিনির্ধারকদের কঠোর মন্তব্যের দ্বারা বৃদ্ধি পেয়েছে।
গতকাল, ফেড রিজার্ভ ব্যাংক অফ আটলান্টার রাফেল বস্টিকের প্রেসিডেন্ট বলেছেন যে মূল্যস্ফীতিকে ২% এর লক্ষ্যমাত্রায় ফিরিয়ে আনতে ফেডের এখনও অনেক কিছু করার আছে।
ডালাস লরি লোগানের ফেড রিজার্ভ ব্যাংকের নবনিযুক্ত প্রেসিডেন্ট বলেছেন যে দামের স্থিতিশীলতা পুনরুদ্ধার করা নিয়ন্ত্রকের জন্য এক নম্বর অগ্রাধিকার।
ফলস্বরূপ, ১০ বছরের মার্কিন ট্রেজারি নোটের ফলন গতকাল ১০ বেসিস পয়েন্ট বেড়ে ৩.২৯% এ পৌঁছেছে।
এই বৃদ্ধি মার্কিন এবং জাপানি সার্বভৌম বন্ডের ফলনের মধ্যে ব্যবধানকে প্রশস্ত করেছে, যা জাপানিদের একটি টেলস্পিনে পাঠিয়েছে।
ডলারের জন্য আরেকটি শক্তিশালী আবেগশক্তিশালী মার্কিন অর্থনৈতিক তথ্যও জাপানি ইয়েনের উপর ওজন কমিয়েছে এবং মার্কিন ডলারকে ঊর্ধ্বমুখী করেছে।
মার্কিন শ্রম বিভাগের সর্বশেষ শ্রম বাজারের তথ্য অনুসারে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রাথমিক বেকারত্ব দাবি ৫,০০০ কমে ২৩২,০০০ এ নেমে এসেছে।
অধিকন্তু, আক্রমনাত্মক ফেড সুদের হার বৃদ্ধি সত্ত্বেও, যা উল্লেখযোগ্যভাবে মন্দার ঝুঁকি বাড়িয়েছে, অগাস্ট মাসে চাকরি কিছুটা বৃদ্ধি পেয়েছে।
উপরন্তু, ISM উৎপাদন PMI আগস্টে প্রত্যাশা ছাড়িয়ে ৫২.৮ পয়েন্টে অপরিবর্তিত ছিল।
শ্রমবাজারের ইতিবাচক প্রবণতা এবং ব্যবসায়িক পরিবেশের উন্নতি মন্দার ঝুঁকি কমিয়ে দিচ্ছে, যা ফলত আক্রমনাত্মক আর্থিক সংকীর্ণতার পক্ষে।
এই তথ্য প্রকাশ বৃহস্পতিবার মার্কিন ডলার সূচককে ১% বাড়িয়ে ১০৯.৯৯ স্তরে ঠেলে দিয়েছে, যা ২০০২ সালের জুনের পর থেকে এটির সর্বোচ্চ স্তর৷
USD/JPY এর পরবর্তী পরিস্থিতি কী?প্রায় সব প্রধান মুদ্রার বিপরীতে মার্কিন ডলারের দাম বাড়ছে। যাইহোক, জাপানি ইয়েন মার্কিন মুদ্রার বিপরীতে বিশেষ করে উচ্চ ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে।
বছরের শুরু থেকে, সমস্ত G10 মুদ্রার মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্সে USD এর বিপরীতে JPY ১৮% কমেছে।
তদুপরি, বিশ্লেষকরা বলছেন যে ২০২২ সালে ইয়েন ডলারের বিপরীতে আরও পতন দেখাতে পারে।
যতদিন হারুহিকো কুরোদা ব্যাংক অফ জাপানের গভর্নর থাকবেন, যিনি বরাবর নমনীয় নীতির জন্য পরিচিত, ততদিন ইয়েনের সম্ভাবনা ক্ষীণ থাকবে। কুরোদার মেয়াদ ২০২৩ সালের এপ্রিলে শেষ হবে।
অনেক বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে জাপানি কর্তৃপক্ষ যদি জাতীয় মুদ্রাকে সমর্থন করার জন্য হস্তক্ষেপ করে তাহলেও JPY নিম্নমুখী থাকবে।
জাপানি ইয়েনের ২৪ বছরের সর্বনিম্ন ডলার প্রতি ১৪০ স্তরে ডুবে যাওয়া জল্পনাকে উস্কে দিয়েছে যে জাপান সরকার JPY-এর অবমূল্যায়ন বন্ধ করতে হস্তক্ষেপ করতে পারে।
কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে জাপান ১৯৯৮ সালের হস্তক্ষেপের মতো একটি মুদ্রা হস্তক্ষেপ করবে যখন ইয়েন ডলারের বিপরীতে ১৪৬ স্তরের কাছাকাছি পৌঁছেছিল।
যাইহোক, ফেডারেল রিজার্ভের চলমান সুদের হার বৃদ্ধির কারণে যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপানের মধ্যে নীতির ব্যবধান ক্রমবর্ধমান তখন এই ধরনের যে কোনো ব্যবস্থা অকার্যকর হবে।
শুধুমাত্র ব্যাংক অফ জাপানের নীতি পরিবর্তনই ইয়েনের মন্দার অবসান ঘটাতে পারে। যাইহোক, জাপানি নিয়ন্ত্রক তার বর্তমান অবস্থান পরিত্যাগ করার কোন লক্ষণ দেখাচ্ছে না।
আজকের পরিস্থিতিআজ, USD/JPY ব্যবসায়ীরা আগস্টের জন্য মার্কিন নন-ফার্ম পে রোলের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করবে।
নন-ফার্ম প্রতিবেদনটি হবে মূল তথ্য প্রকাশের একটি যা সেপ্টেম্বরে তার পরবর্তী সভায় ফেডের নীতিগত সিদ্ধান্তগুলি নির্ধারণ করবে।
অর্থনীতিবিদরা আশা করছেন যে আগস্ট মাসে মার্কিন অর্থনীতি ৩০০,০০০ নতুন চাকরি যোগ করবে। শক্তিশালী নন-ফার্ম পে-রোল তুথ্য মার্কিন ডলারকে আরও শক্তিশালী করবে।