গতকাল সিনেটে জেরোম পাওয়েলের বক্তৃতার প্রতিক্রিয়ায় মার্কিন ডলার বাজার জুড়ে দুর্বল হয়ে পড়ে। ফেড চেয়ারম্যান ট্রেডারদের "হাকিশ চমক" দেননি, যার ফলে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা হতাশাগ্রস্ত হয়। সিনেটরদের সাথে কথা বলার সময় তিনি আগাম প্রস্তুত করা শব্দের জন্য বক্তব্যে কণ্ঠ দিয়েছেন, যা আগের দিন আমেরিকান প্রেসে প্রকাশিত হয়েছিল। কংগ্রেসম্যানদের প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার সময় পাওয়েল সাধারণ বাক্যাংশ এবং শব্দ ব্যবহার করে সুনির্দিষ্ট কথা এড়িয়ে যান। অনেক ফেড কর্মকর্তাদের দ্ব্যর্থহীনভাবে কটূক্তিপূর্ণ বক্তব্যের মধ্যে তার বক্তৃতা বেশ সংযত ছিল। অন্য কথায়, ব্যবসায়ীরা হতাশ হয়েছিলেন যে তারা যে স্পষ্ট সংকেত শোনার পরিকল্পনা করেছিলেন তা তারা শুনতে পাননি। যাহোক, এর মানে এই নয় যে ফেড পথ পরিবর্তন করেছে বা এই বছর আরও সতর্ক নীতি বাস্তবায়ন করবে। এই মুহুর্তে এর জন্য কোন নির্দিষ্ট পূর্বশর্ত নেই – অন্তত, পাওয়েল এই ধরনের ইঙ্গিত দেননি। অতএব, মার্কিন ডলারের বর্তমান দুর্বলতাকে সতর্কতার সাথে বিবেচনা করা উচিত, বিশেষ করে মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশের আগে।
এটি উল্লেখ করা উচিত যে EUR/USD ক্রেতারা বর্তমান পরিস্থিতির সুবিধা নিয়েছে: মার্কিন ডলার সূচকের পতনের পরিপ্রেক্ষিতে, তারা 1.1260-1.1360 এর প্রতিষ্ঠিত মূল্য পরিসীমা ছেড়ে যাওয়ার চেষ্টা করেছিল। মূল্য বৃদ্ধি আবেগপ্রবণ নয় - ট্রেডারদের 1.1360 স্তরের উপরে প্রতিটি পয়েন্ট জয় করতে কঠিন সময় পার করতে হচ্ছে। এর ফলে বুঝা যাচ্ছে যে গ্রিনব্যাকের সামগ্রিক নিম্নগামী গতিশীলতা সত্ত্বেও লং পজিশন এই মুহূর্তে ঝুঁকিপূর্ণ।
গতকাল জেরোম পাওয়েলের বক্তৃতায় ফিরে এসে আমরা বিশ্বাস করি যে তিনি এখনও মূল বার্তাটি দিয়েছেন। তিনি ঘোষণা করেছেন যে তিনি অর্থনীতির অতিরিক্ত উত্তাপ এড়াতে এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে সুদের হার বাড়ানো শুরু করতে প্রস্তুত। সিনেটরদের প্রশ্নের উত্তরে, ফেডের প্রধান আরও বলেন যে যদি মুদ্রাস্ফীতির সূচকগুলি বর্তমান গতিতে বাড়তে থাকে, ("প্রত্যাশিত সময়ের চেয়ে দীর্ঘ সময়ের জন্য") তবে ফেডকে সময়ের সাথে সাথে সুদের হার আরও বেশি হার বাড়াতে হবে, কিন্তু নিয়ন্ত্রকের সদস্যরা এর জন্য প্রস্তুত রয়েছে।
অন্য কথায়, পাওয়েল প্রকৃতপক্ষে আর্থিক নীতি কঠোর করার ঘোষণা করেছিলেন, কিন্তু বৃদ্ধির হার সম্পর্কে তার মন্তব্য ডলারের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতাকে হতাশ করেছে। বিশেষকরে, তিনি বলেছিলেন যে সুদের হার প্রাক-সংকট পর্যায়ে ফিরে আসতে সময় লাগবে। সিনেটরদের এক প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার সময়, ফেডের প্রধানও উল্লেখ করেছেন যে নিয়ন্ত্রকের সামনে একটি দীর্ঘ পথ রয়েছে।
এই সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি পাওয়েলের কিছু সহকর্মীর বক্তব্যের সাথে বিপরীত অবস্থানে রয়েছে। বিশেষকরে, আটলান্টার ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রধান, রাফেল বস্টিক গতকাল বলেছেন যে মার্চের বৈঠকে প্রথম সুদের হার বৃদ্ধির জন্য যাওয়া "খুবই যুক্তিসঙ্গত" হবে। এছাড়াও, তিনি বলেন যে চলতি বছরের মধ্যে তিন দফা হার বৃদ্ধির প্রত্যাশিত এবং যদি মুদ্রাস্ফীতি আরও ত্বরান্বিত হয় তবে চার দফা বৃদ্ধি হবে। অন্যান্য ফেড প্রতিনিধি যেমন লরেটা মেস্টার, থমাস বারকিন এবং এথার জর্জ মার্চ মাসে হার বাড়ানোর ধারণাকে সমর্থন করেছেন।
জেরোম পাওয়েল একইভাবে জোড়ালো বক্তব্য দিবে বলে আশা করা হয়েছিলো। এখানে স্মরণ করা উচিত যে তিনি গত বছরের শরত্কালে সিনেটে প্রথমবারের মতো উদ্দীপনা কর্মসূচির প্রাথমিক সমাপ্তির অনুমতি দিয়েছিলেন। নভেম্বরের ভাষণটি USD এর মুদ্রাস্ফীতির অবস্থান শক্তিশালী করার সূচনা লগ্ন হয়ে ওঠে। গতকালের বক্তৃতার আগে, অনেক বিশেষজ্ঞ অনুমান করেছিলেন যে ফেড চেয়ারম্যান বর্তমান বছরের মধ্যে দ্বিগুণ বা তিনগুণ হার বৃদ্ধির অনুমতি দিয়ে মার্কিন মুদ্রার শক্তিশালীকরণে অবদান রাখবেন। কিন্তু এর পরিবর্তে, তিনি কোনো নির্দিষ্ট সময় নির্ধারণ ছাড়াই নিজেকে লুকানো বাক্যাংশে সীমাবদ্ধ রেখেছিলেন।
একদিকে, এটা স্পষ্ট যে পাওয়েল মুদ্রাস্ফীতির আরও টেকসই বৃদ্ধি রোধ করতে চান। এর অর্থ হল মার্কিন নিয়ন্ত্রক সুদের হার বাড়াতে এবং ব্যালেন্স শীট কাটতে তাড়াহুড়ো করবে। অন্যদিকে, এটা জানা নেই যে ফেড কতটা আক্রমনাত্মক হবে আর্থিক নীতি কঠোর করার ক্ষেত্রে, বিশেষ করে যদি মুদ্রাস্ফীতি কমে যায়।
অনেক বিশেষজ্ঞের মতে, আমেরিকান নিয়ন্ত্রক মুদ্রাস্ফীতির স্কেলকে অবমূল্যায়ন করছে। বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে ফেডকে চলতি বছরের মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস (যা ডিসেম্বরের সভায় ঘোষণা করা হয়েছিল) এবং শীঘ্রই হারের পূর্বাভাস সংশোধন করতে হবে। এই অনুমানের প্রেক্ষাপটে আজকের মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশ একটি বিশেষ ভূমিকা পালন করে। প্রাথমিক পূর্বাভাস অনুযায়ী, সাধারণ ভোক্তা মূল্য সূচক বার্ষিক ভিত্তিতে 7% লেভেলে উঠে আসবে। মূল সূচকটিও শক্তিশালী বৃদ্ধি প্রদর্শন করবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং এর ফলে বাৎসরিক ভিত্তিতে 5.4% এ পৌঁছাবে। গ্রিন জোনে তথ্য প্রকাশ করা হলে, গতকালের পতনের পর মার্কিন ডলার পুরোপুরি পুনরুদ্ধার করতে পারে। এই ক্ষেত্রে, EUR/USD জোড়া শুধুমাত্র 1.13 এর বেসে ফিরে আসবে না কিন্তু 1.1260-1.1360 রেঞ্জের নিম্ন সীমাও যাচাই করবে।
অতএব, আমরা বিশ্বাস করি যে শর্ট পজিশনগুলো এখনও এই জুটির ক্ষেত্রে অগ্রাধিকারের তালিকায় থাকবে। রেঞ্জের ঊর্ধ্বমুখী সীমানার উপরে মূল্য প্রবণতার ঊর্ধ্বমুখী হওয়ার সম্ভাবনা ম্লান হয়ে গেছে, যা দীর্ঘ লং পজিশন খোলার জন্য একটি নেতিবাচক সংকেত হিসাবে কাজ করছে। যদি মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি আজকে হতাশ না করে, তাহলে EUR/USD কারেন্সি পেয়ার আবার ডলার বুলদের নিয়ন্ত্রণে থাকবে। নিম্নগামী লক্ষ্যগুলো হলো 1.1260 এবং 1.1240 এর স্তর (D1 টাইমফ্রেমে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের নিচের লাইন)।