FX.co ★ Нафта збирає сили в кулак

Нафта відчайдушно бореться, щоб закрити четвертий місяць поспіль у зеленій зоні, проте навіть неозброєним поглядом видно ─ у "биків" вже практично не залишилося сил. Вони діють на межі своїх можливостей. Геополітика незабаром не буде підтримувати Brent від слова взагалі, а глобальне економічне зростання не настільки велике, щоб північноморський сорт зміг повернутися вище $90 за барель. Навпаки, припинення вогню в Газі здатне впустити його котирування до $80.

Близький Схід палає вже котрий місяць, що до деяких пір підтримувало премію за геополітичний ризик на високому рівні та сприяло зростанню цін на нафту. Однак напади хуситів на кораблі в Червоному морі вже не викликають такого страху в інвесторів, як раніше, Ізраїль та Іран вирішили поставити крапку у військовому протистоянні, а чутки про переговори Єрусалима та лідерів ХАМАС у Катарі пахнуть деескалацією. Brent звалилася з області максимальних позначок з жовтня і чекає новин.

Динаміка Brent і спреду за ф'ючерсними контрактами

Поки звістки не тішать шанувальників північноморського сорту. Валовий внутрішній продукт у США сповільнився з 3,4% до 1,6% у першому кварталі, що істотно нижче за очікування експертів Bloomberg 2,5%. Ділова активність у сфері послуг Китаю скоротилася з 53 до 51,2, не виправдавши покладені на неї надії. Від економіки єврозони чекають скромного зростання на 0,2% у січні-березні. Що менше розширення ВВП у країнах і регіонах - найбільших споживачах чорного золота, то нижчий глобальний попит на нафту.

В умовах обмеженої з боку ОПЕК+ пропозиції та зниження градуса геополітичних ризиків цінам просто нікуди діватися, окрім як падати. До того ж їхній зліт вище $90 за барель на тлі загострення ситуації на Близькому Сході на екваторі весни призвів до активності виробників за межами альянсу Саудівської Аралії, Росії та інших держав. Не здивуюся, якщо найближчим часом почне надходити інформація про зростання видобутку в США, Бразилії, Гаяні та інших країнах.

Тиск на Brent може створити подальше зміцнення американського долара. На ринках уже не розраховують на три акти ослаблення грошово-кредитної політики ФРС у 2024 році, як це було зазначено в березневих прогнозах FOMC. Шанси збереження ставки за федеральними фондами на позначці 5,5% до кінця поточного року зросли за місяць з 20% до 31%. Деривативи видають 22%-ву ймовірність її підвищення на початку 2025. За таких умов індекс USD може продовжити ралі, а північноморський сорт, що котирується в американській валюті, може зазнавати труднощів.

Технічно на денному графіку Brent кілька невдалих спроб штурму динамічного опору у вигляді 14-денної експоненціальної ковзної середньої говорять про слабкість "биків". Поки котирування нафти перебувають під нею, на ринку домінують продавці. При цьому падіння чорного золота нижче за півот-рівень $86,5 за барель стане каталізатором розвитку відкоту до висхідного тренду та приводом для формування шортів за північноморським сортом.