FX.co ★ Ринки не вірять у зростання євро. Огляд EUR/USD

Індикатори, що відображають стан економіки єврозони, показують зростання оптимізму, на той час індикатори настроїв як у бізнесовому середовищі, так і споживачів продовжують погіршуватися. Так, індекси ділового клімату Ifo у Німеччині покращилися у квітні, показавши зростання третій місяць поспіль, зростання відзначено у всіх секторах економіки – у промисловості, будівництві, секторі послуг та торгівлі.

Аналогічну картину показує індекс споживчих настроїв Gfk, що виріс у квітні до -24.2, зростання також відзначено третій місяць поспіль.

У той же час звіт Єврокомісії з єврозони загалом показує прямо протилежну картину, всі індекси, включаючи настрої в промисловості, секторі послуг, в економіці загалом виявилися гіршими за прогнози, за винятком рівня довіри споживачів, який не змінився з лютого. Найімовірніше, зростання настроїв у Німеччині є відскоком від мінімумів, оскільки промисловість Німеччини показувала тривалий час глибше падіння, ніж єврозона загалом, і є тимчасовим явищем, що не відображає загальної тенденції.

Вівторок є ключовим днем для євро, буде опубліковано попередні дані щодо інфляції у квітні, а також темпи зростання ВВП в 1 кварталі. Динаміка інфляції є ключовим індикатором для ЄЦБ, поки ринки чекають першого зниження ставки ЄЦБ у червні, і якщо дані щодо інфляції не змусять переглянути цей прогноз, євро може піти нижче за поточні значення на тлі очікуваного зниження прибутковості.

Євро втратив за звітний тиждень 3 млрд, загальне позиціонування змістилося з нейтрального на ведмеже, вперше з вересня 2022 р. сформувалася чиста коротка позиція в обсязі -1.4 млрд. Розрахункова ціна нижча за довгострокову середню, проте імпульс до подальших продажів став менш очевидним.

Корекційне зростання євро виявилося трохи сильнішим, ніж ми припустили тижнем раніше, опір зміщується до верхньої межі ведмежого каналу 1.0815/35. У той же час підстав сумніватися в тому, що зростання справді корекційне, ні, довгостроковий тренд впевнено ведмежий, і ліквідація довгої позиції на ф'ючерсах є підтвердженням цього. Очікуємо, що після засідання ФРС та публікації звіту з праці США за квітень пара розгорнеться на південь і прямуватиме до нижньої межі ведмежого каналу у напрямку мінімуму жовтня 2023 р. 1.0449.